【设为首页
前往首页
以后地位: 注释

逆向思想解剖高毛利小盘医药股莎普爱思,明天强势强停

工夫:2018-06-13 06:59泉源:作者: 点击:
可明显该股下次解禁工夫窗口还很远呀——到2019年12月15日将有1942.3万股解禁,年报表露表现——,所占市场份额为0.80%;同时依据 北京西方比特科技无限公司,数据表现,要害词来
  

作者|李强 (资深财经媒体人、专栏作者)

年报季报会合表露期,一天几百家通告,不是分工精密的机构团队估量谁也看不外来,各人都追着那几家业绩暴增高分派种类,等待打板暴拉。跟对了笑,受骗线了急。

众人皆醉我独醒,逆向思想挑选些短期受事情影响当期业绩并不显眼的个股,等候反转估值回归不失为另一种战略。

举个例子吧,比方25日晚间同时表露年报、一季报的603168莎普爱思。两份报表都表现业绩不太抱负,可在26日大盘当天下调43点跌幅-1.38%,个股一片绿油油的气氛下硬是涨停了!上午逐级下行,午盘后高位整理,尾盘大单抢筹、涨停! 没错,涨停!这种失常的市场举措就值得诘问了。

上图为莎普爱思股价(蓝线)比照沪指(黄线)

再看看日K线图

受2017年底自媒体告白事情影响,莎普爱思业务支出同比下滑4.07%,一季度支出同比降15.52%,成果单不太抱负。可在这种状况下,照旧推出了10转增3派2不错的分派预案,岂非是为理解禁减持拉抬股价跑路?可明显该股下次解禁工夫窗口还很远呀——到2019年12月15日将有1942.3万股解禁。

回溯汗青就能发明,莎普爱思可不是铁公鸡,而是很小气:

2015年6月10送10转5派7.24;

2016年5月10派3.3;

2017年6月10转4派4.7;

敢这么分享效果莎普爱思有什么底牌呢?那就看看公司的支柱产物吧。

客岁主业务务支出9.38亿,按分产物盘算,滴眼液就占了6.85亿,足见作为主打支柱,莎普爱思是成也滴眼液,败也滴眼液。

那滴眼液的毛利率多高呢?93.55%!

是不是面前目今一亮。

茅台的毛利率是几多呢?92.82%。

滴眼液市场上千品百种,莎普爱思的滴眼液特征和市占率什么程度呢?年报表露表现——

公司中心产物莎普爱思滴眼液属于眼科用药(抗白内障类)范畴。公司应用营销网络劣势, 为莎普爱思滴眼液树立了精良的品牌和着名度,在国际白内障药物市场中处于行业前线。依据米 内网《2016年中国都会批发药店终端竞争格式化学药TOP10品牌》数据表现,在化学药国际都会 批发药店终端本公司莎普爱思滴眼液的贩卖范围处于第九位,所占市场份额为0.80%;同时依据 北京西方比特科技无限公司《中国白内障滴眼液市场研讨陈诉》数据表现,2017年公司莎普爱思 滴眼液在我国白内障用药市场份额为31.59%。

要害词来了,1、白内障,2、份额31.59%。

莎普爱思IPO招股书中已经提及——在被观察的60岁以上老人中,白内障总抱病率为46.84%。

依据广州标点医药信息无限公司预测,2013年至2020年,我国白内障药物市场范围年均复合增长率将到达20%以上。

数字太惊人了,每天盯盘看手机的股民从速先做个眼—保—健操吧!

2017年莎普爱思净利润下滑超越业务支出下滑幅度,真实缘由是什么呢?年报里说——

公司2017年度净利润同比降落的次要缘由:一是公司全资子公司莎普爱思强身药业今年度扣除非常常性损益后的净利润未到达答应利润额,呈现了商誉减值迹象,经坤元资产评价无限公司对强身药业资产组停止减值测试,对公司收买强身药业股权构成的商誉计提减值丧失 5,062.65万元;二是2016年轻厂区的搬家工程全部完成,将累计收到老厂区搬家赔偿款8,357.89万元转入当期业务外支出,本陈诉期无该项支出。

说白了便是收买的公司财政洗了一次澡,计提了丧失5000多万元,占了兼并净利润比例3成,应该说发明题目早补洞穴比遮盖报表掩饰笼罩题目要明智;另有便是8357万搬家赔偿转入当期业务外支出。

年报中另有一段表述恐怕许多人没有太留意——

莎普爱思贩卖公司获得共28间贸易房产的《不动产权证书》,次要用于莎普爱思大药房运营 场合。莎普爱思大药房业务范畴进一步拓展,完成对6家单体药店的资产收买同时新创办3家药 店,建立下辖10家药店的浙江莎普爱思大药房连锁无限公司;同时,梳理连锁药店办理形式和运 营形式,搭建连锁药店办理班子,树立健全相干办理制度,顺遂获得《药品运营答应证》及药品 GSP证书。2017年“双十一”,莎普爱思爱思大药房10家药店同时开端试业务,莎普爱思大药房 连锁形式开端构成。

老话怎样说来着——除了劫道的,就看卖药的!

假如说借路各个网络平台是搭乘互联网慢车,那客岁10月后开端10家连锁药房的运营应该会给莎普爱思将来的开展带来助力吧。医药批发体现咋样,翻看一下老黎民603883、二心堂002727的业绩和市场体现就会有个开端结论。

从市场体现来看,客岁12月初,受自媒体事情影响,股价跌破23元临时大平台,腰斩到了11元底部逐步企稳,同时呈现了波段底部逐级举高的走势,从阔别半年线渐渐收口慢慢靠拢,MACD等技能目标也给出了共同。

实际上讲,打五折的股价曾经根本反响并徐徐消化了自媒体事情和当期财报欠佳的要素。以市净率盘算,15元的股价对应6.8元的净资产不到2.3倍并不高,市盈率25倍估值在小盘医药股中也不高,低于行业均匀数值的36倍。

------分开线----------------------------
引荐内容
热门内容